01月27日宏观日报

    经济数据

    美国国会预算办公室周二称，2010财政年度联邦政府预算赤字将达到1.3万亿美元，略低于2009财年创纪录的1.4万亿美元，并预计，2011财年联邦预算赤字将为9,800亿美元，2010年失业率平均值将为10.1%，直到2014年才会恢复至5%的长期平均水平。此外，还预计，在截至2010年第四季度的12个月内，美国国内生产总值(GDP)将增长2.1%，在截至2011年第四季度的12个月内，美国GDP将增长2.4%。

    英国国家统计局周二公布，2009年第四季度国内生产总值(GDP)较第三季度增长了0.1%（较2008年第四季度下降3.2%），尽管略低于市场预计的0.4%，但实现了增长摆脱了这场始于2008年第二季度的严重经济衰退。

    中国国家统计局中国经济景气监测中心周二发布调查报告显示，去年四季度逾八成消费者看好中国未来12个月经济前景，比三季度上升5个百分点；并有68%的消费者预期未来12个月物价将上涨。

    宏观政策

    中国公开市场周二仅发行了100亿元央票，且中标利率意外持平，部分业内人士认为此举表明央行或有意舒缓国内市场因紧缩预期导致的紧张情绪，并因此推测央行不会在短期内加息。二级市场现券收益率和利率互换(IRS)因此均告走低。在2009年经济运行数据出炉之后，以投行分析师为主体的市场人士普遍预期央行将会提前加息，而具有政府背景的专家学者却对加息政策有所保留。

    昨日，银监会召开金融形势通报会。在银行"停贷"传言频现的时点上，监管部门召开此类形势通报会议，重要性显得非比寻常。有消息称，截至1月19日，本月银行业全部新增人民币贷款就已达1.45万亿元，大有赶超2009年首月之势。分析人士指出，银监会此时召开的金融形势通报会，很有可能讨论开年信贷激增的问题；接下来的银行业信贷投放，或许也将在会上定调。银行1月份剩余时间被禁止放贷是本轮股市调整的导火索，这一特殊事件显示了管理层收回过量流动性的决心。不过相信到2月份银行的正常信贷应能够恢复。

    中国证券报今日头版头条，业界对融资融券业务参与门槛形成初步共识，应符合的条件包括：普通证券账户资产总值在50万元人民币以上，金融总资产在100万元以上，机构投资者注册资本在500万元以上等。

    市场信息

    瑞士信贷经济学家陶冬周二表示，在他联系的七家银行中，目前有六家证实已从1月19日起在全国范围内暂停发放新贷款。但他未透露这些银行的名称。陶冬在一份研究报告中写道，暂停放贷是在央行货币政策司紧急会议后，有关当局强制银行执行的。而数家被中国央行实施差别存款准备金率的商业银行（工商银行、中信银行）已于昨日缴款。

    机构观点

    申银万国证券研究所最新宏观周报表示,去年12月中国出口好于预期,降低了经济增长的後顾之忧;但物价上涨超过预期,则增大经济过热忧虑,二者均使宏观紧缩尤其是货币紧缩提前。考虑到短期内再上调存款准备金率的可能性不大，加息的必要性相应增加，不过具体到加息时点,一要看居民消费价格指数(CPI),看是否出现负利率;二要看贷款投放.因此2月中旬因公布1月份CPI和信贷数据,成为可能的第一个加息窗口.第二个可能的加息时间窗口则在3月中旬。

    国家电网有关专家预计，1月份用电增速将超过30%，增速再创同期新高，用电量有望连续8个月保持加速攀升势头。另有专家预计，今年全国电力消费同比将增长9%,达到39,700亿千瓦时。

    国际货币基金组织(简称IMF)在周二公布的最新的《世界经济展望》报告中警告称，各国从全球经济衰退中复苏的速度快于预期，发达经济体（预计今明两年分别增长2.1%和2.4%）与发展中经济体（6%合6.3%）之间的差异使得促进危机后经济增长的挑战愈加复杂。IMF上调了其对全球经济的预期，最新预计今年全球经济将增长3.9%，高于去年10月份时预计的3.1%；并预计2011年全球经济会继续加速增长，预计增幅为4.3%，高于去年10月份时预计的4.2%。